2017年二級(jí)知識(shí)點(diǎn)梳理。CFA二級(jí)不會(huì)特別緊張，每場(chǎng)考試一般都能留下20-40分鐘不等的時(shí)間。三級(jí)上午考試的時(shí)間管理特別重要，原則上是1分鐘得1分。一定要追求性?xún)r(jià)比，不會(huì)的先扔掉，最后回過(guò)來(lái)補(bǔ)。上午題做在50-60%之間，下午題追求60-70%以上就能過(guò)了。許多考生把上午題涂滿(mǎn)作為對(duì)的起自己的標(biāo)準(zhǔn)，可見(jiàn)時(shí)間非常緊張。 實(shí)際上，如果通過(guò)嚴(yán)格的訓(xùn)練，中國(guó)考生可以做到提前半小時(shí)做完。

當(dāng)然了，做題也不是盲目的，還要梳理好二級(jí)知識(shí)點(diǎn)，然后對(duì)應(yīng)做題。二級(jí)CFA考試中財(cái)務(wù)是難點(diǎn)，麻煩的是估值，股票、債券、衍生工具等，繁瑣又重要。對(duì)于這些難點(diǎn)就應(yīng)該花費(fèi)更多的時(shí)間，多看幾遍notes，多做題。

1、ETHIC：道德試題和一級(jí)很像（不過(guò)，終于不再是一票否決的priority了），只是變成了CASE形式于是更難更八卦一些，所以對(duì)于通過(guò)一級(jí)的二級(jí)考生來(lái)說(shuō)，還是非常簡(jiǎn)單的，還有GIP不考。

2、QUANT：數(shù)學(xué)依舊是十分簡(jiǎn)單而且容易拿分的科目，雖然有了不少統(tǒng)計(jì)，但基本就是在整Regression而已（三級(jí)類(lèi)似），弄明白那一堆東西以后還是很簡(jiǎn)單的。數(shù)量分析要明白了解基本概念，要真正明白計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)際意義。

3、FRA：FSA集中在合并報(bào)表、并購(gòu)、不同幣種報(bào)表和PENSION FUND這幾個(gè)大知識(shí)點(diǎn)上，這是二級(jí)考試的重點(diǎn)，另外還有一些有關(guān)財(cái)務(wù)作假的東西。財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分的趨勢(shì)與國(guó)內(nèi)的CPA考試不同，是不往刁鉆和繁難發(fā)展的。

4、CORPORATE FINANCE:是拿分的好科目,和一級(jí)類(lèi)似。

5、PORTFOLIO：投資組合管理部分題目出得有點(diǎn)偏，其實(shí)只要仔細(xì)學(xué)過(guò)一本投資學(xué)教材，思考過(guò)怎么做asset allocation這些問(wèn)題，這些題目還是簡(jiǎn)單的，因?yàn)槎际菢I(yè)界經(jīng)常在討論的topic。

我們講的投資學(xué)，其實(shí)總是偏重于前面的資產(chǎn)組合理論，更高一級(jí)的則是講黃奇輔的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，總是忽略了投資學(xué)教材最好的組合管理這一塊，其實(shí)這是最適用的一部分。

6、EQUITY INVESTMENT：主要是若干種估值方法——是重點(diǎn)中的重點(diǎn)、也很復(fù)雜。不光是為了考試，也是為了你將來(lái)的工作，你必須要把這些方法玩的很熟練、并且清楚它們每一種的適用范圍和弱點(diǎn)所在。

equity這一部分會(huì)更多的涉及怎么投資選股、行業(yè)以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，基本定價(jià)理論要熟，但是股權(quán)投資分析的框架更需要建立起來(lái)。

7、FI：考的比較多的反而是相對(duì)簡(jiǎn)單的Fixed Income，其實(shí)FI是很難的，但因?yàn)榭荚嚥豢赡茏屇愣▋r(jià)，于是就基本只能考考簡(jiǎn)單的計(jì)算和理論概念的解釋?zhuān)^對(duì)是拿分大項(xiàng)（BTW，III級(jí)里面也是哦）。

固定收益和衍生品這兩塊將會(huì)更注重對(duì)產(chǎn)品本身特點(diǎn)的考察，因?yàn)楫吘共皇荈RM，產(chǎn)品本身的現(xiàn)金流特征要比定價(jià)在CFA中更得到倚重，很多考生認(rèn)為出產(chǎn)品是考得細(xì)，其實(shí)CFA不是數(shù)量分析背景的專(zhuān)業(yè)人員，對(duì)產(chǎn)品的熟悉是第一要?jiǎng)?wù)。

8、DERIVATIVES：Derivatives在二級(jí)里面難了無(wú)數(shù)，比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之類(lèi)的IRO會(huì)讓初次接觸的人感到極其面目可憎……不過(guò)考的時(shí)候倒不會(huì)特別難，分值也相當(dāng)有限，很容易讓人覺(jué)得投入產(chǎn)出比過(guò)低……更加過(guò)分的還有MBS和ABS，又難又多，讓人望而生畏，結(jié)果就考那么幾分……這兩塊，學(xué)的時(shí)候會(huì)很絕望，沒(méi)關(guān)系，考的時(shí)候不會(huì)考很多，如果你有時(shí)間可以多下功夫啃一啃，如果時(shí)間不夠了，大可一筆帶過(guò)，不必要非得吊死在一棵歪脖樹(shù)上；而工作的時(shí)候、如果單純是CFA的COVERAGE，也不會(huì)讓你做這方面的工作。

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