第一種方式Payback period投資回收期

投資回收期就是使累計(jì)的經(jīng)濟(jì)效益等于最初的投資費(fèi)用所需的時間。

投資回收期就是指通過資金回流量來回收投資的年限。在這種項(xiàng)目評估方式下如果兩個或以上不同的項(xiàng)目，相比較而言我們會選擇項(xiàng)目回收期比較短的那個項(xiàng)目，此外公司會選擇少于自己所定的項(xiàng)目回收期限的項(xiàng)目。當(dāng)然這種評估方式也有利弊：投資回收期指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡便；項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險愈小，盈利愈多。

第二種方式是折現(xiàn)投資回收期

這種方式是基于payback period之上的一種項(xiàng)目評估方式。

payback period 在計(jì)算項(xiàng)目回收期的時候并沒有考慮到錢是有時間價值的，而折現(xiàn)投資回收期在計(jì)算投資的回報期間考慮到每筆項(xiàng)目匯報都是有時間價值的。

第三種方式是凈現(xiàn)值netpresent value

凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)期投資成本之間的差值，如果差值是正數(shù)那么我們就接受這個項(xiàng)目，如果差值是負(fù)數(shù)那么說明這個項(xiàng)目有虧損，那么我們需要拒絕這個項(xiàng)目，NPV=PV of all cash inflow-PV of all cashoutflow.

當(dāng)然在評估我們是否可以接受這個項(xiàng)目的時候有幾個不同的評估標(biāo)準(zhǔn)：

首先接受一個項(xiàng)目的前提是這個項(xiàng)目匯報是大于零的；

如果有不同的幾個項(xiàng)目，在評估是否接受一個項(xiàng)目的時候看的的哪個項(xiàng)目有最高的凈現(xiàn)值；最后，因?yàn)樵u估項(xiàng)目的時候并不局限于只有一種方法，還有一些其他的方式，所以即使是其他的項(xiàng)目評估方式接受了這個項(xiàng)目，但是NPV凈現(xiàn)值計(jì)算出來是負(fù)值的，同樣我們也不接受這個項(xiàng)目。

最后一種方式是IRR內(nèi)部收益率。

這種方式假設(shè)的前提是NPV等于０的時候，discount  rate的數(shù)值，在評判是否接受這個項(xiàng)目的時候考慮的是IRR大于公司投資回報，也就是承諾給投資者的回報率。

因?yàn)檫@種方式是沒有相應(yīng)的discountrate，所以在計(jì)算的時候需要用試錯的方式，首先計(jì)算出NPV大于0的時候discount rate，在試當(dāng)NPV小于0的時候的discount rate，最后再代入公式計(jì)算出IRR；IRR=a+( NPVa/NPVa-NPVb)

這里的a是當(dāng)discount rate計(jì)算出來NPV大于0 ，b 是當(dāng)discount rate 計(jì)算出來NPV小于0.

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